Валовой внутренний продукт, ВВП (Gross Domestic Product, GDP) – общий показатель суммы добавленных ценностей, созданных за определенный период всеми про-изводителями, действующими на территории страны. ВВП является обобщающим индикатором силы экономи¬ки (или наоборот, ее слабости в периоды спадов). Его связь с валютным курсом всегда очевидна и достаточно непосредственна – чем сильнее растет ВВП, тем крепче национальная валюта. Для валютных рынков это один из главных индикаторов. Реакция на публикацию не толь¬ко показателей роста основных экономик, но и их исправ¬ленных (уточненных) значений бывает весьма значитель¬ной.
Определение ВВП, известное по учебникам макро¬экономики, дает его двойную запись по компонентам потребления и дохода:
GDP = С + I + G + NE = PI + PR,
где С – потребление (consumption), I – инвестиции (investment), G – государственные расходы (government spending), NE – торговый баланс (NetExports = exports -import), PI – личные доходы (personal income), PR – до¬ходы (profits) собственников. (далее…)
Архивы
Метка: статистика
09.28.02 Дефлятор ВВП
Еще одним показателем инфляции является уже рас¬сматривавшийся ранее дефлятор ВВП. Поскольку он пуб¬ликуется на ежеквартальной основе, CPI и PPI дают бо¬лее ранние оценки изменения цен.
В качестве примера влияния данных по инфляции на валютные курсы, рассмотрим график долларового курса британского фунта в период с 9 по 17 сентября 1999 года (Рис. 10.3), где проявились противоречивые на первый взгляд реакции валютного рынка на данные по росту цен. В течение этой недели были опубликованы данные по аме¬риканским ценам производителей и потребительским це¬нам, а также непосредственно имеющие отношения к це¬нам британские данные по рынку труда.
Для полноты психологической картины происходив¬шего полезно посмотреть еще раз на рисунок 6.2, где по¬казана реакция на неожиданное повышение ставок Бан¬ком Англии 8 сентября. Моральный ущерб, нанесенный эти решением комментаторам и аналитикам (никто из них не предсказывал повышения ставок, все уверенно прогно¬зировали их неизменность на этом заседании) еще не был забыт. В течение нескольких дней продолжались упреки в адрес Банка, который провозглашает принцип откры¬тости своей финансовой политики и утверждает, что его решения основаны на экономических индикаторах; но индикаторы, по общему мнению, накануне заседания Бан¬ка не показывали опасности инфляции. Обида была тем более велика, что именно Банк Англии комментаторы ставили в пример Европейскому Центральному Банку, степень открытости в политике которого не устраивает обозревателей (ЕЦБ например, не публикует протоколов своих заседаний и не считает обязательным проводить пресс-конференции для журналистов после заседаний). (далее…)
09.27.02 Показатель PPI
Показатель PPI публикуется ежемесячно в десятый рабочий день месяца. Типичные свойства PPI в экономи¬ческом цикле: – более волатилен, чем CPI (food&energy составляют в нем около 36%, а в CPI примерно 23%); – имеет собственный цикл, запаздывающий относи¬тельно общего экономического цикла, аналогичный цик¬лу CPI; – пиковые значения PPI (выраженного в процентах годовых) обычно запаздывают на 3 – 6 месяцев от общих пиков экономической активности, а минимумы его запаз¬дывают от минимумов экономической активности на 9 месяцев; – чаще всего, экстремумы PPI и CPI достигаются в одном квартале и почти всегда удалены не далее, чем на квартал.
Показатель заказы на товары длительного пользова¬ния (Durable Goods Orders) охватывает статистику произ¬водственных заказов на товары длительного пользования сроком жизни более 3 лет (автомобили, мебель, холодиль¬ники, ювелирные изделия и т.д.). Заказы по отраслям делятся на 4 основных категории: металлообработка (primary metals), машиностроение, электрическое обору¬дование и транспорт. Для исключения влияния на стати¬стику больших по объему военных заказов статистика ведется отдельно defense / nondefense.
Индикатор важен для валютного рынка, поскольку является показателем уверенности потребителя. Большой объем заказов на дорогостоящие предметы показывает готовность потребителя тратить деньги, что стимулиру¬ет производство, а следовательно, и другие показатели экономики. Поэтому высокие данные по товарам длитель¬ного пользования являются фактором, укрепляющим ва¬лютный курс. (далее…)
09.19.02 Использование мощностей
Показатель использования производственных мощностей (Capacity Utilization, CAPU) представляет собой отношение общего промышленного выпуска к величине суммарной производительности (потенциального объе¬ма выпуска) отраслей. Важное значение для валютного рынка этот индикатор имеет вследствие его тесной связи с динамикой делового цикла, благодаря которой он в сложные моменты ожидания изменений в политике цент¬ральных банков становится для рынка дополнительным ориентиром, подсказывающим возможные будущие ре¬шения ЦБ.
Известно, что оптимальный режим функционирова¬ния экономики соответствует уровню CAPU около 81,5%; значительные отклонения от оптимального уровня озна¬чают нарушение сбалансированности и по ним можно идентифицировать приближающиеся периоды спада или восстановления. Например, высокое значение CAPU > 85% может означать перегрев экономики, после чего неизбежно наступит рост инфляции; поэтому такие значе¬ния CAPU могут предсказывать заранее изменения в де¬нежной политике центрального банка (повышение офи-циальных процентных ставок).
Copyright c All rights reserved. 2005 - 2010 saykel.comuf.com